Комплексные решения по взаимодействию с УК при формировании паевых инвестиционных фондов (ПИФ)
Мы предлагаем комплексное решение по подбору управляющей компании и взаимодействию с управляющей компанией при формировании ПИФ, в частности:
- подбор управляющей компании
- помощь в выборе конкретного вида ПИФ, который будет наиболее подходящим для достижения бизнес-целей инвестора
- правовой анализ правил доверительного управления, рекомендации по внесению в них изменений или дополнений с точки зрения интересов клиента
- определение инвестиционной стратегии
- рекомендации по подбору аудитора, который ежегодно проверяет деятельность управляющей компании
- рекомендации по выбору способа контроля за сделками управляющей компании, способа управления, выстраивание отношений с управляющей компанией
- анализ иных вопросов, возникающих у инвесторов
- поиск стратегических инвесторов и партнеров фонда
- оценка инвестиционных и операционных рисков
- подготовка профессиональных суждений, разработка финансовых моделей и бизнес-планов
- тестирование потребительских ниш для финансирования и фондирования
- онлайн блок – построение работы и работа через агентов и напрямую
- построение работы и работа по партнерским каналам
- контроль за ходом реализации проектов
- обязательное тестирование всех процессов
- обеспечение работы ЗПИФ с высокомаржинальными инструментами:
- сырьевые контракты
- торговые операции
- операции с недвижимостью
- факторинговые сделки
- кредитование, ипотека, лизинг
- деятельность на рынке ценных бумаг
- оказание услуг для банков, другое
Информация о продукте
Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) как инструмент управления активами
Что такое ПИФ?
ПИФ – обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления, и имущества, полученного в процессе доверительного управления. Все имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, находится в общей долевой собственности участников фонда. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом. Законодательное регулирование – Федеральный закон от 29.11.2001 № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах».
Как это работает?
- Инвестор, имеющий активы (денежные средства, ценные бумаги, недвижимость, доли в ООО, имущественные права и др.), выбирает Управляющую компанию с целью создания ПИФ и передачи имущества в доверительное управление. Управляющая компания является специальным субъектом, имеющим лицензию, ее деятельность контролируется Банком России.
- Условия договора доверительного управления определяются в Правилах доверительного управления ПИФ (далее – Правила). Правила разных Управляющих компаний могут существенно отличаться, поэтому важно правильно выбрать Управляющую компанию.
- Осуществляется подготовка документов для регистрации нового ПИФ. После передачи имущества в ПИФ инвестор становится пайщиком и получает инвестиционный пай – именную ценную бумагу, удостоверяющую долю в праве собственности на имущество, составляющее ПИФ. Права пайщика на инвестиционный пай учитываются в специальном реестре, который ведет регистратор или специализированный депозитарий.
Характерные черты закрытых паевых инвестиционных фондов.
- активы передаются в доверительное управление на срок от 3 до 15 лет с возможностью пролонгации
- передача имущества, находящегося в залоге, не допускается
- управляющая компания совершает любые юридические и фактические действия в отношении имущества ЗПИФ с согласия специального депозитария (специальный субъект, имеет лицензию, надзор за ними осуществляет ЦБ, независим от управляющей компании) и одобрения инвестиционного комитета. К компетенции Инвестиционного комитета относится одобрение сделок за счет имущества, составляющего ЗПИФ, и (или) действий, связанных с осуществлением прав участника хозяйственного общества, акции или доли которого составляют этот ЗПИФ
- инвестиционные паи свободно обращаются, т.е. инвестиционный пай как ценная бумага может быть в любой момент продан, заложен и т.д.
- имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд, учитывается управляющей компанией на отдельном балансе, и по нему ведется самостоятельный учет)
- обращение взыскания на имущество ПИФ по долгам пайщиков не допускается. По долгам пайщиков взыскание обращается на инвестиционные паи
- в случае признания управляющей компании ПИФ несостоятельной (банкротом) имущество, составляющее ПИФ, в конкурсную массу не включается
- имущество, составляющее ПИФ, должно учитываться в специализированном депозитарии
- пайщик вправе требовать погашения инвестиционного пая и получения полной денежной компенсации по истечении срока действия договора доверительного управления
- Правилами доверительного управления ЗПИФ может быть предусмотрена промежуточная выплата пайщикам дохода от доверительного управления
- в состав ЗПИФ могут быть переданы различные виды имущества (в том числе, недвижимость, имущественные права).
Преимущества закрытых паевых инвестиционных фондов
- Формирование закрытого паевого инвестиционного фонда часто осуществляется закрытой группой инвесторов для долгосрочных вложений. Его можно сравнить с закрытым клубом, в который посторонних не пускают.
- Защита активов. Анонимность владения имуществом: информация о пайщиках не подлежит раскрытию, содержится в реестре владельцев инвестиционных паев, который ведется регистратором или депозитарием. Даже в реестре недвижимости не содержится данных о конкретных собственниках, а указывается на реестр пайщиков фонда. Запрет обращения взыскания на активы фонда по долгам его пайщиков и управляющей компании.
- Налоговая оптимизация. Доходы ЗПИФ не облагаются налогом на прибыль. Доходы, поступающие в состав фонда (от продажи имущества или сдачи его в аренду, дивиденды, проценты и любые иные доходы) не облагаются налогом на прибыль. Возможность реинвестировать прибыль фонда без потери данного налога – является одним из ключевых преимуществ паевых инвестиционных фондов.
- Диверсификация инвесторов. В ЗПИФ могут быть привлечены различные типы инвесторов – как долевые (в качестве пайщиков), так и долговые (в качестве кредиторов фонда для квалифицированных инвесторов). При этом разные пайщики могут иметь различную степень участия в делах фонда.
- Многоуровневая система контроля за деятельностью управляющей компании ЗПИФ: – контроль со стороны пайщиков (путем участия в общих собраниях пайщиков, в ЗПИФ с квалифицированными инвесторами возможно создание инвестиционного комитета для согласования/одобрения сделок с имуществом фонда),
• контроль со стороны специализированного депозитария (путем согласования сделок)
• контроль со стороны аудиторов (предусмотрен обязательный ежегодный аудит)
• контроль со стороны государства (лицензирование, надзор за деятельностью управляющих компаний, специализированных депозитариев, регистраторов осуществляет Банк России).
Особенности комбинированного ПИФ (новые возможности)
- ЗПИФ для квалифицированных инвесторов;
- в состав активов комбинированных фондов могут входить любые активы, за исключением наличных денежных средств;
- может быть создан инвестиционный комитет (надзорный орган, формируемый из состава владельцев паев или назначенных ими лиц, который может быть наделен компетенцией по согласованию/одобрению сделок с имуществом ПИФ);
- возможность привлекать денежные средства путем заключения кредитных договоров и договоров займа с передачей имущества ПИФ в залог;
- выдача займов.
Почему важно правильно выбрать управляющую компанию?
От правильного выбора управляющей компании зависит эффективность, а главное – доходность вложений в ПИФ. На рынке представлено достаточно много управляющих компаний, среди которых сложно сделать окончательный выбор. Каждая управляющая компания предлагает свои правила доверительного управления ПИФ, которые таят в себе много «подводных камней» – там может быть предусмотрена или не предусмотрена выплата промежуточного дохода пайщику, может быть предусмотрен или не предусмотрен инвестиционный комитет для фактического контроля за действиями управляющей компании и т.д.
